此次通知明确提出2020 年底实现NB-IoT 网络在城市普遍覆盖，物联网连接数达到12 亿，我们认为这将进一步强化NB 网络在公用事业领域应用，特别地，NB 气表、水表渗透率及销量占比将持续快速增长。龙头表具企业因其规模优势及先发优势，成本更低、份额较高，重点推荐金卡智能（燃气表龙头，布局物联网云服务及智能水表），水表龙头宁水集团、综合表具供应商新天科技也将受益行业高速增长。
NB-IoT 适用于低功耗、广覆盖场景，2020 年底具备大规模推广条件。
NB-IoT 带宽窄（因此传输速率较低），可基于3G/4G 网络布局，部署成本较低，主要满足低速率场景；又因功耗低、覆盖广，非常适合公用事业领域终端表具连接组网。此次通知要求到2020 年底，NB-IoT实现县级及以上城市主城区普遍覆盖，重点区域深度覆盖；此外，推动NB 模组价格与2G 趋同，引导新增终端向NB 迁移；打造一批NB应用标杆工程和百万级连接规模应用场景。
公用事业场景最先推广，2019 年起进入爆发期。燃气领域，据我们统计，截至2019 年底，国内存量NB 表渗透率不到10%；2019 年NB 表销量占整体销量10-15%，较2018 年不到5%大幅提升，2019年下半年，中国燃气、昆仑燃气等大型城燃公司启动大规模NB 表集采招标，预计2020 年NB 表占比仍将大幅提升。水务领域，受应用环境限制，初期网络覆盖问题导致NB 水表推广慢于燃气，2019 年底存量NB 渗透率不到5%，2019 年起NB 表销量占比也大幅提升。
头部企业具备先发优势，看好公用事业云服务发展空间。龙头表具企业，如燃气表龙头金卡智能、水表龙头宁水集团、综合表具企业新天科技，因采购规模较大，因此模组采购成本及表具生产成本更低、供应能力更强，且在各自领域均领先行业1-2 年，品控得到保证，在大客户集采中占据先发优势，预计将保持较高份额。此外，部分企业依托终端布局，开发物联网云服务模式，协助中小燃气及水务企业数字化转型，与硬件销售形成良性闭环。
